尊龙凯时人生就是博|人族无敌3|诺力股份-603611SH-新能源叉车领军者_全

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　　随着人口结构变化和劳动力成本上升✿ღ◈，物流及仓储智能化成为行业既定趋势✿ღ◈。2021年疫情影响消退叠加AI物流兴起✿ღ◈，我国智能物流市场规模突破6000亿元✿ღ◈，同比增长10.9%✿ღ◈，预计2022年保持17.7%增速✿ღ◈，规模达到7623亿元人族无敌3✿ღ◈。公司在享受高行业β的同时✿ღ◈，积极投入研发AGV机器人和智能制造相关软硬件✿ღ◈，相关已经批量出货人族无敌3✿ღ◈，适应更多高标准✿ღ◈、定制化的仓储场景需求✿ღ◈，开拓除三大下游行业外的其他高成长赛道人族无敌3✿ღ◈，例如汽车✿ღ◈、半导体✿ღ◈、医药等✿ღ◈。

　　纵观电动叉车✿ღ◈、自动化立体仓库✿ღ◈、输送包装设备✿ღ◈、AGV✿ღ◈、仓储物流软件等产品尊龙凯时人生就是博✿ღ◈，以及未来有望投产的重叉✿ღ◈、自主开发的工业软件体系✿ღ◈，公司在不断扩张商业版图✿ღ◈，并以高效✿ღ◈、精细的管理方式加以融合和吸收人族无敌3✿ღ◈，形成良好的互补效应✿ღ◈。未来✿ღ◈，多个业务组分将进入盈利释放期尊龙凯时人生就是博✿ღ◈，项目交付周期✿ღ◈、原材料成本都呈现向好态势✿ღ◈。同时✿ღ◈，存量设施的运维将带来较为可观的收益表现✿ღ◈。综合来看✿ღ◈，公司长期成长表现将超越行业主要竞争对手✿ღ◈。

　　诺力股份深耕智能仓储及物流解决方案和新能源叉车产品✿ღ◈，在下游新能源扩产✿ღ◈、自动化仓储加速的需求驱动下✿ღ◈，有望在中长期取得可观的订单增量和营收增长✿ღ◈。我们预计诺力股份2023-2025年分别实现收入81.7/100.9/121.0亿元尊龙凯时人生就是博✿ღ◈，同比增长21.9%/ 23.4%/19.9%✿ღ◈；实现归母净利润5.16/ 6.55/8.08亿元✿ღ◈，同比增长28.3%/26.9%/ 23.4%✿ღ◈，首次覆盖✿ღ◈，给予“买入”评级✿ღ◈。